黒猫のアメリカ株投資

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【驚異の高配当】Vector Group(VGR)【米国タバコ株】

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こんばんは、黒猫です。

米国の連続増配の高配当株を探していたら、とても高配当だったので目が留まりました!
折角だから、銘柄考察することにしました。
米国のタバコ株です。

ベクトル・グループとは

ベクトル・グループ(Vector Group, Inc.)は1873年に創業された老舗のタバコ会社。子会社を通じて、米国でタバコを製造、販売する。
「リゲット」、「ピラミッド」、「グランプリ」などのブランドを展開。同社の米国での市場占有率は3.4%
不動産事業にも従事する。

ティッカー VGR
企業名 Vector Group
時価総額 1.6億ドル
配当利回り 14.70%(2018/12/13)
連続増配 -
1年間トータルリターン −48.81%
PER 20.90
EPS 0.52



この銘柄の特筆すべき点は、なんと言っても14%超の配当利回りでしょうか。
2018年は、どのタバコ株も大きく値を下げていますが、VGR株程の高配当ではありません。14%超!は異常な高配当ですからね。

流石にこれ程迄の高配当となれば、減配リスクも高まりますし、会社自体の存続も怪しまなければいけません。

株価推移と財務諸表を確認してみましょう。

株価推移と財務諸表

VGR株の株価推移
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最新株価10.91ドル。
2017年12月の株価が約21.31ドル。
1年で50%の大暴落となっています。
リーマンショック後の最安値7.62ドル。
リーマンショック後よりもITバブル崩壊後の株価下落率がエグい。

売上高と純利益
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営業CF、投資CF、フリーCF
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年度 2013 2014 2015 2016 2017
売上高(Bil) 1.08 1.59 1.66 1.69 1.81
営業利益 199 214 227 253 240
営業利益率% 18.45 13.51 13.71 14.96 13.29
純利益 36.28 35.83 57.45 68.89 78.50
営業CF 52.03 107.38 144.48 97.64 131.59
投資CF -13.28 -23.40 -10.98 -26.69 -19.87
フリーCF 38.75 83.97 133.50 70.95 111.72
総資産 1260 1573 1311 1404 1328
総負債 1355 1630 1517 1736 1742

決算は赤字ではありませんが、何故か負債が年々増えています。とにかく借金が多いから株価も下がっていますね。
社債を発行している?
finance.yahoo.com
こちらの記事では、2026年満期の元本総額3億2,500万ドルの発行および売却契約を締結したとの記事。オファーは2018年11月2日に終了する。
年利は10.5%
こちらの年利も非常に高いですね!
この会社大丈夫なんだろうか・・・。

2018年になり、株価は大幅に下落したが、それでもPERは20倍と他のタバコ会社と比べても決して割安感はありませんね。

借金が多すぎて投資するのはリスクがあると感じます。
高配当はとても魅力的です、でも株価もすごい勢いで下がっていますからね。

VGR株、S&P500Indexに勝利!

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2012年12月に100ドル投資し、配当再投資して2017年12月迄のリターンを比べたもの。
S&P500Indexに圧勝しています!

更にMorningStarの比較サイトでも、S&P500Indexに、辛うじて勝利しています。
2008年〜2018年12月までの比較。
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今年は、40%以上の下落や負債が多くて一見、クソ株かと思ったけど、実はそんなに悪くない株なのか?
黒猫には判断出来ません。
配当利回り14%超は魅力的ですが、投資するのは、なんだか怖いですね。
たとえ50%減配されても、今なら7%近くの配当利回りになるから、割り切って投資するなら、有りかも知れませんね。




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